الرياض المالية: "STC" تنشط بالاستحواذ وقت الأزمات وتأثير "VIVA" طفيف

من: محمد أبو مليح

الرياض - مباشر: لا تزال المفاوضات والمباحثات في صفقة استحواذ شركة الاتصالات السعودية "STC"  على شركة الاتصالات الكويتية "VIVA" لم تنته بعد، ومن المقرر أن يتم حسمها من جانب "VIVA" اليوم، وإن كانت الآراء تميل إلى أن الصفقة ستتم.

إلا أن الملفت في شركة الاتصالات السعودية  أن تتقدم في الظروف الحالية لعمليات استحواذ خارجية، خاصة في ظل التوترات الاقتصادية العالمية،  الى جانب ما أعلنت عنه الشركة من توسع في التوزيعات النقدية.

وحول هذا يقول عبد العزيز بن زرعه - محلل بحوث في الرياض المالية: بمتابعة شركة الاتصالات السعودية وجدنا أنها تنشط في مجال الاستحواذات بأوقات الأزمات، حيث نفذت الشركة عددا من الاستحواذات أعوام 2008 و 2009 في أوج الأزمة المالية العالمية.

وعزا بن زرعه ذلك إلى أن قطاع الاتصالات هو من القطاعات الدفاعية، والتي تكون من الأقل تأثرا بالأزمات المالية، وذلك بشكل عام، واضاف إلى ذلك  أنه في الوقت الحالي  تعد الاتصالات  وخدماتها ضرورة حياتية، وليست من الجوانب الترفيهية، خاصة بعد التوسع في مجال نقل البيانات ومجال الإنترنت.

وعن العائد المتوقع من صفقة استحواذ "STC" على "VIVA" يرى بن زرعه أن أثر عملية الاستحواذ على صافي الأرباح طفيف في المدى المتوسط، حيث إن أرباح "VIVA" الكويتية  مثلت حوالي 5% من أرباح "STC" في عام 2014وأضاف بن زرعه أن ذلك مع الاخذ بالاعتبار أن 26% من أرباح "VIVA" كانت بالفعل تظهر في صافي أرباح "STC" قبل ذلك، حيث ان شركة الاتصالات السعودية تتعامل مع شركة فيفا الكويت بطريقة التوحيد الكامل للقوائم المالية.

وعن طريقة  تمويل "STC" للصفقة ، أوضح بن زرعه أن لدى  "STC" سيولة نقدية عالية جداً تستثمر في اوراق مالية قصيرة الاجل، ومن المنطقي لجوء شركة الاتصالات اليها كخيار لتمويل الصفقة، اضافة الى خيار اصدار الصكوك.

وأشار بن زرعه إلى أن لدى  "STC" قنوات تمكنها من الوصول الى تمويل  مثل برنامج الصكوك بقيمة 5 مليار ريال لم تصدر منه الشركة حتى الآن سوى 2 مليار ريال، فضلاً عن قنوات التمويل من البنوك المحلية وعليه فإنه من المتوقع وفي حالة ظهور أية فرصة للتوسع إقليميا أن يكون اصدار الصكوك او اللجوء الى البنوك التجارية  امر وارد لتمويل الفرصة.

وعن سعر الصفقة الذي تقدمت به "STC" لسهم "VIVA" عند   دينار كويتي للسهم الواحد أو ما يعادل 12.37 ريال سعودي، فيرى أنه مناسب للشركة السعودية، إلا أنه يتوقف على موافقة ملاك الشركة الكويتية، واوضح بن زرعه إلى أن مجلس إدارة "VIVA" به غالبية تمثل الاتصالات السعودية.

وحسب بيانات متوفرة على "مباشر" فإن مجلس إدارة "VIVA" من 7 أعضاء 4 منهم يمثلون شركة الاتصالات السعوديةر(STC)، فيما يمثل الثلاثة الباقون الهيئة العامة للاستثمار والمؤسسة العامة للتأمينات بالإضافة إلي بيت الزكاة.